骑士中文

第20章 关于市场最重要的声明（第1页）

有一句谚语是老生常谈了。在我看来，它是有史以来关于交易的最重要声明。这句话如下：

认赔小钱，坐赚大钱。（原文是：cutyourlossesshortandletyour

rofitsrun，也就是经常直译的“截断亏损，让利润奔跑”。）

这八个字说明了一切。如果我们谈的是以小博大、持仓限时的期货交易，要获利，除了这八个字，别无他法。即使短线交易，你也必须在赚大钱的同时，认赔小钱。

交易股票时，杠杆比率较低且不需要急着平仓，不是那么紧要。但为了使利润最大化，仍有必要遵循这条谚语。

你有没有在报纸杂志上见到过用掷飞镖游戏给出市场买卖建议呢？他们的做法是，掷出飞镖，看它的落点，从而决定卖出国债或是买进小麦等等。我认为交易者如果以掷飞镖的方式选择他的操作，他在年终结算时会获利——只要在起初的止损点反向操作——然后谨遵以上金言。总有一天，我会在电脑上做个程序，使用随机数发生器作为交易的建仓依据。不管怎么样，从这些可以看出那八个字对于在市场上获利是多么重要——任何市场。

现在我们准备花点时间了解这八个字的真正内涵，然后我们会举例说明亚当理论的实战应用。

有一件事几乎是所有成功的交易者（持仓超过一天）都会同意的。这件事是，如果不是市场偶尔有大波动，那么除了短线交易者之外，没有人在年底结算时能够获利。换句话说，如果你没能遇到一次大波动，你就没办法来赚够足够的钱来弥补你的损失——因为你损失的次数可能等于或多于获利的次数。因此，获利的唯一办法是，获利额要高于亏损额。

我们首先讨论亏损。以正确的眼光看待亏损很重要。交易是一项生意。它可能是业余的生意，但是与其他生意一样，他有收益和支出。这项生意的收入，是你交易创造的利润。

支出是所缴的经纪商佣金、买图、数据检索等等。交易可以是非常赚钱的生意，但它也被认为是一种危险的生意，因此，缴纳的保费相对较高。小额的交易损失就是你付出的保费——用来防备巨额损失的保费。

避免发生巨额损失的唯一办法就是承受小损失。小额损失是从事这项生意的成本。我们不应该为小额损失感到痛心，而是应该把他们视为营业费用。如果我们不愿意付出这种保费，那么我们应该做风险较低的生意。

交易时只有一种错误无法原谅——让小损失演变成大损失。

亚当理论会告诉你怎样设定止损点，你稍后就会看到。对不同的交易者来说，止损点的设定也许不尽相同，因为，止损点是根据“我到哪一点才不要做这笔交易”这个问题来设定的。

我们这里要讨论的不是止损点，因为到时候你自然会知道要在哪里设定止损点。这里要说的重点是：你总是会做这件事吗？如果你不做——只要有一次不做——你就会有覆巢的风险。墨菲定律非常适用于市场。就市场而言，墨菲说过，‘会出错的事终将会出错，而且会是伤害你最深的那一次。”

关于这一点，吉姆有话要说。

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